Faut il suivre les tendances ?

Suivre la tendance en cours est une appoche fréquente d'investissement. Jun Tu, auteur d'un récent article "Analyzing Regime Switching in Stock Returns: An Investment Perspective" a recherché l'interet de suivre les tendances entre 1963 et 2006.

Les résultats sont clairs et bien analysés : il faut suivre dans la tendance . Il a appliqué pour repérer quand le marché était bull ou bear une approche de Bayes avec un test de Gibbs Gibbs sampling (un truc  mathématique compliqué: suivre le lien pour ceux qui sont interessés... il y'en a ;)) ).

Le graphe suivant (provenant de l'article) indique la probabilité d'etre dans un marché baissier (bear). Il indique également les périodes de recession (selon les National Bureau of Economic Research definitions ) qui apparaissent grisées.

En conclusion , le travail de Jun Tu confirme que la gestion d'un portefeuille tenant compte de la tendance long terme donne un avantage à l'investisseur. Sa démonstration a valeur de preuve.

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