Entretien : les pertes

Entretien avec jctrader fin 2005

 Pierre : "On parle souvent des pertes puisque ce sont elles qui penalisent le trader. Comment les analyses tu ?"

Jctrader : "Je crois que l'essentiel est de ne pas avoir peur des pertes. L'efficience des marchés n'est pas absolue mais elle ne peut etre niée meme si elle est imparfaite (..par definition). Je suis toujours etonne de voir des traders ,qui perfectionnent leurs systemes a l'extreme, perdre de l'argent et ils sont plus nombreux que vous le croyez. Ils confondent faire bonne journee de trading et faire une bonne journee de gains ! La realite est qu'une bonne journe de trading DOIT se solder par des gains et pas seulement par la satisfaction d'avoir suivi son plan de trading. L'expression anglaise que j'utilise dans la langue de Shakespeare est "Good trading , good profits". Car , le meilleur systeme perdra à un moment ou un autre du fait de l'incertitude du marche.

Pierre : " Il est cependant indispensable de chercher à les minimiser. Backtester un systeme permet de l'ameliorer et donc de reduire ses pertes, non?"

Jctrader : Oui , en effet mais le danger n'est pas la. La recherche permanente de l'amelioration d'un systeme est illusoire au vu des connaissances mathematiques actuelles. Et n'oublies pas que le backtest se fait toujours sur les données du passe or quand tu trades tu es en live . Le backtesting ameliore les chances d'etre dans le droit chemin mais il y'a toujours des sorties de route...

Pierre : "Peux tu preciser ce point . tu consideres donc que backtester peut conduire à une suroptimisation?"

Jctrader : " Tout à fait. En fait , avec du recul , et en simplifiant a l'extreme , je distingue deux types de traders. Le trader perfectionniste recherchera toujours le pourquoi de ses echecs , ameliorera son systeme (backtesting) qui sera de toute facon pris en defaut a un moment donne !!! .Ainsi il accumule les frustrations et voit son reve de systeme parfait s'eloigner a chaque nouvelle tentative . Le trader realiste sait qu'on ne peut mettre en equations le marche et que les pertes ne sont que le prix a payer pour travailler. Il utilise le moneymanagement pour limiter ses pertes et pouvoir travailler le plus longtemps possible.

Pierre: "Comment poses tu tes stops notemment sur des timings courts ?"

Jctrader : " il y'a 3 types de stops majeurs.

SL sur les cours Ce stop ultime est celui qu'on utilise quand on a aucun avantage ni sur le timing, ni sur les indicateurs. C'est "le plus bas" qu'on remarque sur un graphe juste avant de passer long . Si je decide de passer long en sortant d'un "downtrend" ,c'est que j'ai de bonnes raisons techniques. Ce point bas m'indique un point de non retour pour invalider mon scenario . A ce moment , le momentum ira contre le sens de mon trade. Je sors sans regret car mon moneymanagement aura limiter ma taille de position. Pour optimiser ma position , mon entree dans le trade se fera non loin de ce point bas . Le differentiel point bas/entree sera faible permettant d'esperer un bon risk/ratio.

SL sur le timing Lorsque je pose un trade, notemment sur 15 minutes et avec un momentum qui va dans mon sens , je dois avoir raison rapidement et les plus values doivent etre rapides . Si au bout de deux ou trois bars (bar = periode de timing) , mon objectif n'est pas réalisé et que la tendance devienne flat (plate) , je sors et quelque soit le cours . Ainsi je sors positif , peu mais positif : rien n'est plus mauvais pour le moral que d'attendre et de voir des plus values potentielles fondre comme neige au soleil !!!

SL sur indicateur J'utilise peu d'indicateurs . Les logiciels nous fournissent une quantite importante de'indicateurs mai sla plupart racontent la meme histoire : je n'insistrerai jamais assez: il est indispensable de savoir ce qu'un indicateur veut dire . Et point besoin de modifier les valeurs de bases sauf exception : elles ont ete validees depuis des annees etle fait que des milliers de traders utilisent les memes valeurs lui insuffle une force supplementaire . Un indicateur peut fonctionner parfaitement sur une periode donnee et etre lamentable 100 bars plus tard. L'essentiel est donc d'utiliser le bon indicateur en correlation avec des donnees simples telles des moyennes mobiles selon que le marche est en trend (MM et derives) , ou flat (oscillateurs). Et comme dans les exemples ci dessus , il faut observer votre indicateur sur votre periode de predilection et une peride superieure. Je'utilise pour ma part 15/60 ou 60/daily. Si un break sur les cours apparait et que'un plus haut de votre indicateur intervient , aucune hesitation : sortez . Les etudes de series revelent que dans 66% des cas vous aurez raison !!

Pierre : "OK. Ces stops sont le meilleur moyen de limiter ses pertes. D'autres avantages ?"

Jctrader : "L'usage des stops donne un avantage psychologique au trader : il devient libre car: - la perte est prevue, mesuree, la taille de position ne fait pas courir de risque au capital, - le potentiel de gain est predetermine ...et le trader peut se concentrer sur la suite à donner au trend en cours (pyramidage par exemple) Il est amusant de constater qu'en regle generale, reussir en trading c'est prevoir ses pertes alors qu'echouer en trading c'est esperer ses gains :))

Pierre: ":))"

www.jctrader.com